SCPI à crédit : comment fonctionne l’effet de levier, et quand ce n’est pas une bonne idée ?

Avant de parler de crédit, rappelons ce que tu achètes.

Une SCPI, société civile de placement immobilier, réunit l’épargne de nombreux investisseurs afin de constituer et de gérer un patrimoine immobilier. Selon sa stratégie, elle peut investir dans des bureaux, commerces, locaux d’activité, entrepôts logistiques, établissements de santé, hôtels ou logements, en France comme à l’étranger.

Son capital est divisé en parts.

Lorsque tu souscris, tu deviens associé de la SCPI. Tu détiens une fraction de son capital ; c’est la SCPI elle-même qui possède les immeubles.

Elle perçoit les loyers potentiels, supporte les charges et les frais liés à la gestion du patrimoine et peut ensuite distribuer une partie de son résultat à ses associés.

Ces dividendes potentiels ne sont jamais garantis.

Si tu découvres le produit, commence par notre article « ce qu’est une SCPI ».

Acheter à crédit ne modifie pas cette mécanique.

Tu restes associé de la même manière, avec les mêmes droits et les mêmes risques. Ce qui change est l’origine des capitaux : une banque te prête tout ou partie du montant nécessaire à la souscription et tu rembourses ensuite cette dette selon l’échéancier prévu au contrat.

Le crédit est donc un mode de financement, pas un mode de détention.

Cette distinction est importante.

L’investissement et le financement vivent en parallèle :

• la valeur de tes parts peut augmenter ou diminuer ;
• les dividendes potentiels peuvent évoluer ;
• la revente peut prendre du temps ;
• les échéances de ton crédit, elles, continuent d’être dues selon ton contrat.

Les intérêts, l’assurance emprunteur et les éventuels frais de financement ne figurent pas dans les indicateurs publiés par la SCPI. Ils doivent être ajoutés lorsque tu calcules le résultat réel de ton opération.

Le taux de distribution d’une SCPI mesure par exemple ce qu’elle a distribué au titre d’une année par rapport au prix de référence de la part. Il ne tient pas compte du taux auquel toi, personnellement, tu as emprunté.

Part : unité du capital d’une SCPI.

Associé : personne détenant une ou plusieurs parts de la SCPI. On parle également de porteur de parts.

Dividendes potentiels : sommes que la SCPI peut distribuer à ses associés. Leur montant et leur régularité ne sont pas garantis.

Valeur de retrait : dans une SCPI à capital variable, montant revenant à l’associé par part en cas de retrait exécuté, selon les modalités prévues par le fonds. Elle est généralement inférieure au prix de souscription lorsque celui-ci intègre une commission de souscription.

Effort d’épargne : dans le cadre d’un investissement financé à crédit, différence entre les dépenses liées au financement et les revenus effectivement perçus et affectés à son remboursement. Il peut varier dans le temps.

Comment fonctionne l’effet de levier ? Un exemple chiffré

Le principe tient en une phrase : tu utilises de la dette pour investir un capital plus important que celui que tu aurais mobilisé sans crédit.

Cela peut accélérer la constitution d’un patrimoine. Mais le crédit augmente également ton exposition au risque.

Prenons un exemple volontairement fictif.

Nadia, 34 ans, dispose d’une épargne de précaution qu’elle souhaite conserver intacte. Elle envisage d’emprunter 50 000 € pour investir dans une SCPI imaginaire.

La SCPI Exemplia est une SCPI à capital variable dont :

• le prix de souscription est de 200 € par part (frais et commissions de souscription inclus);
• la commission de souscription, intégrée au prix, représente 10 % dans notre hypothèse ;
• la valeur de retrait initiale est donc de 180 € par part ;
• le dividende hypothétique est de 9 € brut par part avant fiscalité sur une année pleine.

Cela correspondrait à un taux de distribution de 4,5 % brut avant fiscalité pour cette année fictive.

Ce chiffre est uniquement une hypothèse pédagogique. Ce n’est ni une prévision ni une moyenne de marché.

Nadia emprunte 50 000 € sur 15 ans à un taux fixe hypothétique de 4 %, avec une assurance représentant 0,30 % du capital initial par an.

Ces conditions sont elles aussi fictives.

La fiscalité n’est volontairement pas intégrée à cet exemple : son impact dépend trop de la situation de l’investisseur et de la provenance française ou étrangère des revenus de la SCPI. Nous y revenons plus loin.

Avec 50 000 €, Nadia souscrit 250 parts.

La mensualité du prêt est d’environ 370 € hors assurance.

L’assurance représente environ 12,50 € par mois.

Son décaissement lié au financement atteint donc environ 382 € par mois.

Si Exemplia verse effectivement 9 € par part sur une année pleine, Nadia reçoit :

250 × 9 € = 2 250 € bruts par an, soit l’équivalent d’environ 187 € bruts par mois, avant fiscalité.

Son effort d’épargne moyen serait alors d’environ :

382 € - 187 € = 195 € par mois, avant fiscalité.

Mais cette moyenne masque déjà une première difficulté.

Le délai de jouissance crée un décalage dès le départ

Le remboursement du crédit commence selon les modalités prévues au contrat, alors que les parts de SCPI ne donnent généralement pas immédiatement droit aux distributions.

C’est le délai de jouissance.

Pendant cette période, Nadia peut donc devoir payer ses échéances sans percevoir de dividendes potentiels en face.

Si le délai de jouissance était par exemple de plusieurs mois, l’effort financier de la première année serait sensiblement supérieur aux 195 € mensuels calculés sur une année pleine.

C’est un élément à intégrer dès la simulation.

Une autre particularité : la dette s’amortit progressivement

Sur un prêt amortissable, chaque échéance rembourse à la fois des intérêts et une partie du capital.

Dans notre exemple, au début du prêt, la part des intérêts est plus importante.

La première année, environ 1 960 € correspondraient aux intérêts du crédit, le reste des mensualités hors assurance servant à rembourser le capital.

Autrement dit, la dette ne disparaît pas au même rythme que les échéances payées.

C’est particulièrement important si tu dois revendre tes parts dans les premières années, en sachant qu’un investissement en SCPI s’envisage sur une durée d’au moins 8 ans.

Imaginons, uniquement pour observer la mécanique, qu’Exemplia verse 9 € par part avant fiscalité chaque année pendant quinze ans et que sa valeur de retrait reste à 180 €.

Cette hypothèse est volontairement stable et ne constitue évidemment pas une prévision réaliste de ce que ferait une SCPI pendant quinze ans.

Au terme du prêt :

• Nadia a remboursé l’intégralité des 50 000 € empruntés ;
• elle détient toujours ses 250 parts ;
• à 180 € de valeur de retrait, celles-ci représentent 45 000 € ;
• elle a payé environ 16 600 € d’intérêts sur la durée ;
• l’assurance représente environ 2 250 € ;
• les dividendes potentiels perçus pendant la période ont contribué au paiement des échéances.

Dans cette hypothèse, son effort d’épargne cumulé tourne autour de 35 000 € avant fiscalité.

Elle se retrouve donc au terme de l’opération avec un patrimoine constitué grâce à un effort financier étalé dans le temps.

C’est le mécanisme recherché avec l’effet de levier.

Mais attention : cette observation ne permet pas, à elle seule, d’affirmer que le crédit a été « meilleur » qu’un investissement comptant.

Pour comparer réellement deux stratégies, il faudrait comparer le même capital initial et le même effort d’épargne mensuel, puis supposer ce que serait devenu l’argent non consacré au crédit dans l’autre scénario.

Si Nadia avait investi chaque mois ses 195 € sur un autre placement, par exemple, son patrimoine final dépendrait du rendement de ce placement.

Il n’existe donc pas de comparaison honnête « crédit contre comptant » sans préciser ce que l’investisseur fait de son épargne dans chaque scénario.

Le levier ne crée pas mécaniquement de richesse : il permet d’investir plus tôt un capital plus important en échange d’un coût et d’un risque supplémentaires.

Le taux de distribution est un indicateur constaté sur une période passée, pas un engagement pour l’avenir.

Vacance locative, baisse de loyers, travaux, impayés, arbitrages ou décision de conserver davantage de résultat peuvent entraîner une réduction des distributions.

Supposons qu’Exemplia ne verse plus 9 €, mais 7 € par part, avant fiscalité.

Nadia reçoit alors :

250 × 7 € = 1 750 € par an, soit environ 146 € par mois.

Les échéances de son prêt, elles, restent dues.

Son effort d’épargne passe donc d’environ 195 € à 236 € par mois.

Si aucune distribution n’était versée pendant une période, elle devrait assumer elle-même l’intégralité des quelque 382 € mensuels de financement.

C’est la première asymétrie du levier :

une baisse des revenus d’un investissement comptant réduit ce que tu perçois ; avec un crédit, elle augmente en plus ce que tu dois financer chaque mois sur tes autres ressources.

La valeur d’une part de SCPI n’est pas garantie.

Pour une SCPI à capital variable, le prix de souscription peut être revu en fonction notamment de l’évolution de la valeur du patrimoine et de la valeur de reconstitution, dans le cadre réglementaire applicable.

En 2025, la variation moyenne du prix des parts de SCPI a été négative, à -3,45 %, selon l’ASPIM. Cette moyenne masque naturellement de fortes différences entre les fonds.

Supposons maintenant que trois ans après son investissement Nadia doive vendre ses parts.

Le prix de souscription d’Exemplia a baissé de 10 %, de 200 € à 180 €, et sa valeur de retrait est désormais de 162 €.

Ses 250 parts représentent donc :

250 × 162 € = 40 500 €.

Après trois ans de remboursement, son capital restant dû est encore d’environ 42 200 €.

Même si ses parts peuvent être revendues immédiatement à leur valeur de retrait, le produit de la vente ne suffit donc pas à solder le crédit.

Il manque environ 1 700 €.

Nadia doit financer cette différence avec son épargne ou d’autres ressources.

À cela s’ajoutent les intérêts et l’assurance déjà payés, ainsi que son effort d’épargne accumulé pendant les trois années.

C’est la seconde asymétrie importante du levier :

la valeur des parts peut baisser rapidement alors que le capital restant dû ne diminue que progressivement au rythme de l’amortissement du prêt.

Et encore faut-il pouvoir vendre

La difficulté peut être plus grande si les parts ne trouvent pas immédiatement de contrepartie.

Une SCPI est un placement immobilier de long terme, à envisager sur une durée d’au moins 8 ans, et sa liquidité n’est pas garantie.

Au 30 juin 2026, environ 1,9 milliard d’euros de parts étaient en attente de retrait, soit 2,2 % de la capitalisation du marché des SCPI selon l’ASPIM.

Cette donnée agrégée ne permet toutefois pas d’évaluer la liquidité d’une SCPI particulière : les situations peuvent être très différentes d’un fonds à l’autre.

Avec un prêt en cours, un délai de revente signifie surtout une chose : les échéances continuent pendant l’attente.

C’est pourquoi l’association crédit + besoin de liquidité à court terme est particulièrement risquée.

L’effet de levier n’est intrinsèquement ni bon ni mauvais.

Il amplifie l’exposition financière.

Son intérêt économique dépend de l’ensemble des flux de l’opération :

• prix d’acquisition ;
• dividendes potentiels ;
• évolution de la valeur des parts ;
• durée de détention ;
• frais de la SCPI ;
• intérêts et assurance du financement ;
• fiscalité ;
• éventuels frais de remboursement anticipé.

Sur une durée longue, la performance historique d’une SCPI peut notamment être appréciée à travers son TRI, ou taux de rendement interne, qui prend en compte les flux distribués et l’évolution de la valeur sur la période considérée.

Mais comparer mécaniquement un TRI historique avec le taux d’un crédit serait insuffisant.

Le TRI est une performance passée du placement ; le coût du financement concerne ton opération personnelle ; et la fiscalité, les frais ou le calendrier des flux peuvent modifier considérablement le résultat final.

Deux conditions sont donc essentielles :

• la première, économique, est incertaine : le placement doit produire suffisamment de valeur sur la durée pour justifier le coût du financement ;
• la seconde dépend davantage de toi : tu dois pouvoir supporter les échéances même lorsque les distributions sont inférieures à ce que tu avais imaginé.

C’est cette deuxième condition qu’il faut tester avant de souscrire.

Quels types de prêts peuvent financer des parts de SCPI ?

Le mot « crédit » recouvre plusieurs montages.

Les offres, durées, taux, garanties et conditions d’octroi dépendent des établissements et du profil de l’emprunteur.

Le prêt amortissable

C’est le fonctionnement retenu dans notre exemple.

Chaque échéance comporte une part d’intérêts et une part de remboursement du capital.

La dette diminue progressivement jusqu’au terme.

À taux et durée comparables, ce mécanisme réduit progressivement la base sur laquelle les intérêts sont calculés.

En contrepartie, la mensualité est plus élevée que dans un financement in fine portant sur le même capital.

Dans un prêt in fine, le capital emprunté n’est pas amorti progressivement.

Pendant la durée du financement, l’emprunteur paie essentiellement les intérêts et l’assurance éventuelle, puis rembourse le capital en une seule fois à l’échéance.

Les sorties de trésorerie périodiques peuvent donc être plus faibles qu’avec un crédit amortissable.

Mais le coût total des intérêts est généralement plus élevé puisque ceux-ci sont calculés sur l’intégralité du capital pendant toute la durée du prêt.

La banque demande par ailleurs souvent qu’une épargne ou un actif financier soit donné en garantie ou organisé de façon à préparer le remboursement du capital final.

Le risque majeur est simple : le capital à rembourser existe toujours intégralement au terme du crédit.

Le projet doit donc prévoir dès l’origine comment il sera remboursé, sans supposer que la vente des parts de SCPI suffira nécessairement.

Un crédit garanti par un portefeuille financier existant peut également être utilisé dans certaines stratégies patrimoniales.

Il repose alors sur une logique différente : le prêteur accepte de financer l’emprunteur en prenant en garantie des actifs financiers.

Si leur valeur baisse fortement, le contrat peut prévoir des mécanismes de reconstitution de garantie ou de remboursement.

Ce type de financement s’adresse généralement à des investisseurs disposant déjà d’un patrimoine financier conséquent et ne doit pas être assimilé à un simple prêt destiné à financer des parts de SCPI.

Les établissements peuvent proposer différentes structures de financement pour l’acquisition de parts de SCPI.

Le cadre juridique, les durées, les montants, les garanties, les modalités de remboursement et les règles de protection de l’emprunteur peuvent différer selon le contrat.

Il est donc préférable de ne pas déduire la nature juridique du crédit du seul fait qu’il finance une SCPI.

Pour comparer deux offres, il faut regarder notamment :

• le taux débiteur ;
• le TAEG ;
• la durée ;
• l’assurance ;
• les frais ;
• les garanties ;
• les conditions de remboursement anticipé ;
• et les conditions précises d’utilisation des fonds.

Le taux affiché n’est jamais suffisant à lui seul.

Avec un crédit à taux fixe, les conditions de taux sont connues dès l’origine selon le contrat.

Un financement à taux variable ajoute un risque supplémentaire : son coût peut augmenter alors que rien ne garantit que les dividendes potentiels de la SCPI progresseront dans le même temps.

Lorsque le revenu de l’actif financé est déjà incertain, ajouter une incertitude sur le coût du financement mérite donc une vigilance particulière.

Une banque n’analyse pas uniquement la SCPI.

Elle doit d’abord déterminer si toi, emprunteur, tu es capable de rembourser.

Elle peut notamment examiner :

• tes revenus et leur stabilité ;
• tes charges ;
• tes autres crédits ;
• ton patrimoine ;
• ton niveau d’épargne ;
• ton reste à vivre ;
• ton apport éventuel ;
• ton projet patrimonial.

Elle peut également analyser les caractéristiques de la SCPI financée.

Certains établissements disposent de leur propre sélection de fonds finançables ou limitent leur financement aux produits qu’ils distribuent.

La qualité de la SCPI peut donc compter pour le prêteur, mais elle ne remplace jamais l’analyse de ta solvabilité personnelle.

Contrairement à un appartement acheté directement, des parts de SCPI ne permettent pas de prendre une hypothèque sur les immeubles du fonds.

La banque peut donc demander le nantissement des parts.

Elles servent alors de garantie au crédit et leur vente peut nécessiter l’intervention ou l’accord du prêteur tant que le financement n’est pas soldé.

D’autres garanties sont possibles selon les établissements : nantissement d’une assurance-vie ou d’un portefeuille financier, caution ou garantie prise sur un autre actif.

Il n’existe pas de montage unique.

Une assurance emprunteur peut également être demandée.

Selon le contrat, elle peut couvrir notamment le décès, l’invalidité ou certaines situations d’incapacité.

Son coût doit être intégré au calcul économique de l’opération.

Dans notre exemple, 0,30 % par an sur 50 000 € représente 150 € par an, soit 2 250 € sur quinze ans si cette base reste constante.

Lorsque l’écart entre la performance espérée du placement et le coût du financement est faible, ce type de dépense peut peser significativement.

Ils peuvent l’être, mais la réponse est plus complexe qu’un simple oui.

Lorsque tu détiens directement des parts de SCPI et que tu es imposé selon le régime réel des revenus fonciers, les intérêts d’un emprunt personnel contracté pour acquérir ces parts peuvent, en principe, constituer une charge déductible.

Il faut notamment pouvoir établir que les sommes empruntées ont effectivement servi à financer l’acquisition des parts concernées.

Mais l’effet de cette déduction dépend ensuite de l’origine des revenus de la SCPI.

Pour la fraction correspondant à des revenus fonciers français, les intérêts déductibles peuvent réduire le revenu foncier imposable dans les conditions prévues par la réglementation.

Un point est essentiel : la base fiscale n’est pas nécessairement égale au dividende que tu as reçu sur ton compte.

L’associé est imposé selon sa quote-part de résultat fiscal communiquée par la société de gestion, qui peut différer du montant distribué.

Il serait donc faux d’écrire :

« J’ai reçu 2 250 € de dividendes et payé 1 960 € d’intérêts, je suis imposé sur 290 €. »

Le calcul fiscal réel doit être effectué à partir des informations communiquées par la SCPI.

Lorsque les charges déductibles sont supérieures aux revenus fonciers, un déficit peut apparaître.

Mais la fraction du déficit provenant des intérêts d’emprunt ne peut, en principe, pas être utilisée pour réduire tes salaires ou tes autres catégories de revenus.

Elle peut être reportée sur les revenus fonciers des années suivantes selon les règles fiscales applicables.

La déduction des intérêts peut donc réduire l’impôt, mais une déduction n’est jamais un remboursement de la dépense.

Payer 1 000 € d’intérêts pour économiser une fraction de ces 1 000 € en impôt reste un coût.

C’est ici que les raccourcis deviennent particulièrement dangereux.

Une SCPI européenne peut percevoir des revenus provenant de plusieurs pays.

Les conventions fiscales signées entre la France et chacun de ces États déterminent alors la façon dont ces revenus sont traités pour un résident fiscal français.

Deux grands mécanismes peuvent notamment être rencontrés :

• le crédit d’impôt, généralement destiné à éviter une double imposition en France et dans le pays où se trouve l’immeuble ;
• l’exonération en France avec prise en compte pour le taux effectif, où le revenu n’est pas directement imposé en France mais intervient dans le calcul du taux applicable à d’autres revenus.

Les intérêts attribuables au financement des parts peuvent intervenir dans la détermination des revenus étrangers nets selon les règles applicables.

Mais leur effet fiscal n’est pas nécessairement identique à celui d’une déduction sur des revenus fonciers français.

Il ne faut donc surtout pas raisonner ainsi :

« Je finance une SCPI européenne à crédit, donc mes intérêts réduiront automatiquement mes autres revenus fonciers français. »

Ce n’est pas une règle générale.

Une SCPI investissant dans plusieurs pays peut produire différentes catégories de revenus ayant chacune leur traitement.

La société de gestion fournit chaque année les informations fiscales nécessaires à la déclaration.

Le micro-foncier est également souvent présenté trop rapidement.

Un investisseur qui détient uniquement des parts de SCPI ne peut pas bénéficier du micro-foncier simplement parce que ses revenus fonciers restent sous le seuil applicable.

L’accès à ce régime suppose notamment, lorsque des parts de sociétés immobilières sont détenues, de percevoir également des revenus provenant d’au moins un immeuble donné directement en location nue, ainsi que de respecter les autres conditions légales.

Et lorsque le micro-foncier s’applique, il fonctionne par abattement forfaitaire : les charges réelles et les intérêts ne sont pas déduits individuellement.

La bonne formulation n’est donc pas :

« Acheter une SCPI à crédit permet de déduire ses intérêts. »

Elle est plutôt :

« Les intérêts d’un emprunt contracté pour acquérir directement des parts de SCPI peuvent, sous certaines conditions, être pris en compte fiscalement. Leur effet dépend du régime de l’investisseur, de la provenance des revenus de la SCPI, de la convention fiscale applicable et des caractéristiques du financement. »

La fiscalité peut améliorer l’économie d’un financement.

Elle ne devrait jamais être la raison principale pour laquelle l’opération tient debout.

Pour qui le crédit peut-il avoir du sens ?

Il n’existe pas un profil unique.

Mais plusieurs conditions rendent l’opération plus cohérente.

Une SCPI est un placement immobilier de long terme, à envisager sur une durée d’au moins 8 ans.

Le crédit renforce encore cette logique.

Un investisseur qui pense avoir besoin du capital dans quelques années s’expose à devoir vendre dans un mauvais marché, alors que son prêt est encore largement en cours.

Un horizon d’au moins huit ans constitue généralement un minimum à envisager pour une SCPI ; dans une opération à crédit, il faut surtout s’interroger sur la cohérence entre l’horizon du placement et la durée réelle du financement.

Le financement doit rester supportable indépendamment des distributions de la SCPI.

La bonne simulation consiste donc à poser plusieurs questions :

• Que se passe-t-il si les dividendes baissent de 20 % ?
• Puis-je assumer plusieurs mois sans distribution ?
• Puis-je absorber une hausse de mes autres dépenses ?
• Puis-je continuer à payer si je change de situation professionnelle ?

Si le projet ne fonctionne que lorsque la SCPI distribue exactement ce que prévoit la simulation commerciale, il est trop fragile.

Une épargne de précaution séparée

Financer des parts de SCPI à crédit tout en mobilisant toute son épargne disponible crée une double vulnérabilité.

En cas de dépense imprévue, l’investisseur risque alors d’être contraint de revendre un placement peu liquide au moment où il aurait justement intérêt à attendre.

L’épargne de précaution doit donc rester indépendante de l’opération.

Un endettement compatible avec les autres projets

La mensualité d’une SCPI à crédit ne vit pas isolément.

Elle peut limiter ta capacité d’emprunt future pour une résidence principale, un investissement immobilier ou un autre projet.

Même lorsqu’un prêteur accepte l’opération, il faut donc se demander ce que cette dette empêche éventuellement de faire ensuite.

Une vraie logique patrimoniale

Le financement à crédit peut avoir du sens pour quelqu’un qui cherche à constituer progressivement un patrimoine immobilier, accepte une durée longue et dispose d’une capacité d’épargne régulière.

Il est moins naturellement adapté à celui dont l’objectif prioritaire est de percevoir immédiatement des revenus complémentaires.

Pendant le crédit, une part parfois importante des dividendes potentiels sert en effet à financer les échéances.

Certains signaux doivent au minimum conduire à revoir le projet.

Tu n’as pas d’épargne de précaution. Une baisse de distribution ou une dépense imprévue peut rapidement déséquilibrer ton budget.

Tes revenus sont irréguliers ou fragiles. Ajouter une échéance de long terme à des ressources difficiles à prévoir augmente le risque.

Ton endettement est déjà important. Le crédit SCPI peut réduire fortement tes marges de manœuvre futures.

Tu pourrais avoir besoin de ton argent rapidement. La combinaison d’un placement peu liquide et d’une dette encore importante est particulièrement défavorable.

La simulation ne fonctionne que grâce à un taux de distribution élevé. Un taux passé n’est jamais une promesse.

L’opération n’a de sens qu’après avantage fiscal. La fiscalité évolue, dépend de ta situation et ne transforme pas un mauvais investissement en bon investissement.

Une question simple permet souvent de tester le projet :

le crédit est-il un outil au service d’une stratégie patrimoniale déjà solide, ou uniquement un moyen d’investir beaucoup plus que ce que ton budget te permettrait naturellement ?

Dans le premier cas, le levier peut accélérer une stratégie réfléchie.

Dans le second, il amplifie surtout le risque.

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• Comprendre la performance globale annuelle d’une SCPI
• Comprendre le TRI d’une SCPI

La rédaction scpi.com

Cet article a une vocation informative et pédagogique et ne constitue ni un conseil en investissement ni un conseil en financement.

Investir en SCPI comporte notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le recours au crédit ajoute un risque lié au remboursement du financement : les échéances restent dues selon le contrat quelle que soit l’évolution du placement.

Les revenus potentiels, leur régularité et la valeur des parts ne sont pas garantis. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Les règles fiscales peuvent évoluer et leur application dépend notamment de la situation de chaque investisseur, des caractéristiques du financement et de la provenance des revenus de la SCPI.

Avant d’investir, vérifie que le placement et son financement sont adaptés à ta situation, à tes objectifs, à ta capacité de remboursement et à ton horizon de placement.

Ce contenu a une vocation purement pédagogique : il décrit des mécanismes généraux et ne présente aucune SCPI en particulier. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée, ni une sollicitation. Avant toute décision, lis le document d’informations clés (DIC) et la note d’information de la SCPI qui t’intéresse, disponibles gratuitement auprès de sa société de gestion ou de ton intermédiaire.